大資本對光伏感興趣。多年后，這個行業再次回到市場關注的中心。
有趣的是，光伏雖然是一個典型的戰略性新興產業，但在過去很長一段時間里，很多投資者并不認同它的增長。
早期行業泡沫破滅后，以龍基股份為代表的第二代光伏企業持續成長，但投資者對“光伏2.0時代”始終持謹慎態度，強調其周期、技術路線和運營風險。
在高燕接手之前，即使是行業龍頭企業龍基，在2019年和2020年持續高速增長的情況下，其動態市盈率也只有30倍左右。這意味著市場基本上將龍基視為相對傳統的制造企業，隨時可能面臨周期低谷考驗。
相對于商業模式和消費簡單的白酒，或者公眾認知度較高的互聯網企業，光伏在很長一段時間內都不是一個好的投資方向:它不僅發展周期長且慢，還受到復雜的國際供求關系和政策變化調整的影響。
但是這些關于光伏的固有觀點在2020年的最后一個月已經完全改變了。
風險嚇跑了投資者。
之前市場對PV的低估和漠視也不是完全沒有道理。
以2012年4月11日上市的業內最具競爭力的股票龍基為例，年報數據隨即暴跌，虧損5467萬元，同比下滑118.61%，一度引來相關部門的調查。
其中最重要的一個原因是全球產能過剩，導致美國、歐盟等國家和地區相繼對中國光伏產品發起反傾銷和反補貼調查，中國企業的經營受到影響，幾乎無人幸免。
資本市場上，投資者對新政反應激烈，龍基股價連續兩次下跌，兩個月內股價減半。同偉同期股價下跌超過56%，距離美股市場較遠的京科能源(紐交所:JKS)股價下跌60%。
這一政策變化被稱為“平價上網前的最后一輪調整”。受各種因素影響，2019年我國新增光伏裝機容量沒有增加，而是連續幾年達到30.1GW的新低。
如果觀察光伏公司2018年5月至2020年5月這兩年的股價表現，可以看到大量公司的股價基本上是橫盤波動的。龍頭企業龍基股份、同偉股份(SH:600438)漲幅有限，荊軻能源、陽關動力等更多
企業股價下跌，市場慘淡。
在過去的幾年里，投資者對光伏行業沒有信心，市場的“情緒慣性”一直持續到這種平衡被超重量級因素打破。
“碳中和”的競爭迫使能源轉型。
光伏行業最近如此焦慮的最重要原因是中國最高領導人在12月12日的氣候雄心峰會上發表的聲明，該聲明為中國2030年的碳減排道路設定了目標。
此前，中國承諾在2030年達到碳排放峰值，非化石能源在一次能源消費中的比例將達到20%。現在這個比例已經提高到25%左右，2030年的風光裝機容量定在12億千瓦以上。
這不僅是中國明確的碳減排目標，也是自巴黎協定簽署以來中國最長的碳減排承諾。這也意味著中國將“碳中和”和能源轉型提升到了國家層面，光伏產業成為大國競爭的關鍵領域。
經過許多波折，中國光伏產業現在已經形成了成熟的、有競爭力的產業鏈，是一個具有世界領先優勢的新興產業。
中國是世界上最大的風力發電和光伏國家。截至2019年，中國新增PV已連續7年世界第一，累計裝機容量連續5年世界第一，整個產業鏈已基本本地化。
在光伏四大環節——多晶硅/硅片/電池/模塊領域，中國的工業規模分別占全球產量的58%、85%、70%和70%。
每一次能源革命都會帶來巨大的變化和新的發展機遇。全球利益的再分配與國際分工的重新定位。對于光伏企業來說，這不僅是大方向的長遠利益，也是一定的成長空間。
據國家新能源消費監測預警中心統計，截至9月底，我國風電和光伏并網裝機容量已達2.2億千瓦，合計4.4億千瓦。與2030年太陽能和風電累計裝機12億千瓦的最低要求相比，裝機容量仍有7.5億千瓦以上的差距。如果這個數據是按10年平均計算的話，就意味著每年新增的風光裝機容量不會低于75GW。
這意味著一個非常確定的市場增量。“十三五”期間(2016-2020年)，我國年光伏裝機容量約為39.4千兆瓦，從39.4千兆瓦增加到75千兆瓦，增幅超過90%。
還有更樂觀的預期。根據國家能源局和光伏協會的消息，預計“十四五”期間(2021-2025年)，我國新光伏器件的年裝機容量將達到90GW。
國家能源局新能源司副司長任玉芝在2020年中國光伏產業年會上預測，到今年年底，光伏發電將在規模上超過風力發電，成為中國第三大電源。
今年6月底，國家能源局發布了遠超市場預期的光伏競價補貼結果——總支持裝機容量達到25.97GW，大大超過了原先20GW的市場預期，平均補貼強度下降3.3美分。當時消息落地后，光伏行業的龍頭企業迎來了一輪熱潮。
行業復蘇是外部環境，降低成本是內部動力。雖然速度相對較慢，但光伏企業不斷升級迭代技術，使光伏發電成本一直在下降，接近廉價上網的目標。
繁榮周期即將到來。
全球市場的需求也是中國光伏制造商的機遇。
今年7月，在歐盟宣布碳中和計劃之前，包括墨西哥和馬爾代夫在內的30多個國家宣布了碳中和目標。此后，中國、日本和韓國相繼提出碳中和目標。新當選的美國總統拜登也對氣候問題表現出了足夠的重視，并表示美國將重返巴黎協議。
占據全球產能第一位的中國光伏產業在世界上具有足夠的競爭力，國際光伏建設也將支撐中國光伏產業的發展。
在國內外因素的疊加下，整個光伏產業將迎來新一輪的繁榮周期，光伏裝機容量的增長將持續下去。目前，PV正站在一個新周期的起點。
具體到年裝機容量，在2018年“531新政”的影響下，中國光伏行業的年裝機容量這兩年明顯下降，處于周期低點。
根據國家能源局和光伏協會的消息，可以預測，“十四五”期間(2021-2025年)，國內光伏年裝機容量將在70-90GW左右，行業總裝機容量將很快迎來爆炸式增長。
另外，隨著國內光伏企業的技術升級和一輪又一輪的降成本，目前光伏組件已經到了1.6元/W，再降1~1.2元就接近火電了。這樣的價格有能力在全球范圍內低價接入互聯網。
目前，國內光伏企業的技術升級仍在進行中，轉化率較高的“異質結電池”有望進一步降低成本。
據相關行業分析，2020年是異質結電池的第一年，2021年將開始大規模滲透。樂觀地預測，明年異質結電池技術成熟后，光伏發電成本將進一步降低，這是又一次技術變革。
長期以來，廉價上網除了成本問題外，還面臨著土地屬性和成本、發電、上網消費等多重不確定因素。根本問題在于現有的電力系統能否適應光伏平價的發展，比如新能源接入增加后如何解決電網的平衡壓力，平價后如何確定電價的依據。
隨著碳中和和能源轉型上升到國家戰略的高度，特別是最近浙江因未能完成節能減排計劃而停電，市場已經實現了國家能源轉型的決心。
當這些問題被帶到一個更關鍵的位置，就會更快的解決。廉價上網的時代也將加速。
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來源：億歐
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