作者：吳梅梅
編輯：Judy
密謀私有化退市、收購 58 魔方、「58 到家」改名「天鵝到家」并獲得紅杉中國戰略投資——58 集團近日動作頻頻。
神奇 58 集團除了在自己內部拆分了天鵝到家、快狗打車、車好多、轉轉，并把這 4 家公司都養成了獨角獸，此外還孵化有 58 同鎮、58 同城大學、58 企服等新業務。
這篇我們探討——除通過「拆分親兒子」之外，58 又在怎樣通過并購、戰略投資、財務投資外部的干兒子們，來搭建自己的體系？
IT 桔子發現，從 2010 年第一筆投資給了獵聘網到現在，10 年 58 同城投了 89 個案子，不多不少——有成功的案例，也「交過學費」，最后形成了戰略投資、并購、財務投資和產業基金投資這三類投資，且呈現了逐漸清晰明朗的打法。
58 的投資之路已經從蹣跚學步到駛入快車道，現在 58 平均每月至少投一家公司。
增強型投資——圍繞本地生活服務的并購
2015 年 4 月，58 合并趕集網是轟動國內互聯網圈的第一樁競爭對手合并案。據說姚勁波和楊浩涌起初都是不情愿的，但騰訊在背后極力撮合并促成了這樁同業合并案。
這次合并主要是奠定了 58 在分類信息領域老大的位置，合并后的 58 趕集集團在分類信息行業的市場占有率達到 75%，已經沒有第三名「百姓網」什么事了。
作為一家分類信息網站，58 服務于各行各業的小微企業主，但缺乏行業的認知和觸角，為此，58 去收購了招聘、房產、汽車、本地生活等垂直領域的 8 家公司。
尤其汽車和房產行業對廣告營銷的訴求極其強烈，且付費能力強，是流量型公司急需的典型 KA（大客戶）。并購幫助 58 同城觸達汽車和房產兩大核心領域的企業客戶，增強專業服務能力。
2015 年，58 頻繁地收購汽車、房產領域的垂直媒體網站。比如萊富特佰創立于 2007 年，旗下有兩大垂直媒體汽車點評、手機中國，2015 年 8 月被 58 收購；駕校一點通是一個垂直信息網站，為學員提供學車動態、學車指南、駕駛常識、模擬考試、新車報價、駕校信息等服務，2015 年 2 月被 58 收購；安居客是房地產信息網站，提供買房、租房、商業地產等房源信息業務，2015 年 3 月被 58 收購。
相比上述其他公司，58 并購安居客的代價最大——2.67 億美元，但這筆巨款從戰略上來說，是有些不值的。首先是人才流失，并購后安居客的原有核心管理團隊均離職；其次，５８有意將安居客往房產交易平臺方向發展，實現房產服務從信息到交易的閉環，但并不順利，2019 年安居客的主要營收仍然是互聯網廣告營銷和會員服務收入。
在本地生活服務領域，58 收編了一家美甲上門服務的公司「嘟嘟美甲」，將其并入到家體系，直接為主推自營家政服務的「58 到家」提供了美業上門服務的能力。
在招聘服務領域，2014 年５８收購一家專注營業員招聘的網站「魅力 91」。2020 年 9 月 17 日，招聘網站「魔方微獵」被 58 同城并購，同時更名為「58 魔方」，原有管理團隊不變。
值得一提的還有５８在今年３月以１億美元收購的「優信拍」。
58 很早就搶占了二手車電商賽道，在 2014 年投資了 273 二手車、卓杰行幾家二手車公司；但這些公司發展得并不好，反而是 2015 年從 58 趕集集團拆分出來的趕集好車（現名瓜子二手車）融資越來越順利，成長為頭部品牌。
不過，由于經過多輪融資，58 對瓜子二手車母公司車好多的持股已經被不斷稀釋。此外，58 同城分別在 2019 年第一季度和第四季度出售了車好多的股權。緊接著，2020 年 3 月，58 收購了行業領先二手車交易公司「優信拍」。
左手賣出「車好多」，右手買入「優信拍」，58 的戰略意圖很明顯：從少量持股到追求全資控股，58 需要避免戰略性地錯失二手車市場；且此時二手車賽道格局較明朗，直接投資收購一家頭部公司比投資多個尾部公司更具有戰略意義。另外，與瓜子二手車不同，優信拍是 B2B 模式，并入 58 集團內部有資源整合的空間。
姚勁波表示：「2020 年 58 同城深度貫徹 『全力以服』 戰略，更加理解廣大車商的深層需求，向車商提供二手車拍賣服務，未來我們會繼續提升優信拍在 B 端市場的服 77 務能力，不僅幫車商賣車，也幫他們通過線上拍賣收車，真正促進二手車行業的高效流通。」
互補型投資——重倉房產服務賽道的戰略
根據 IT 桔子數據統計，58 過往戰略投資案例涉足的行業包括房產、汽車、物流和廣告營銷。
2018 年 7 月，58 戰略投資了 B2B 汽車零售企業「河馬新車」，彌補此前 58 在新車項目投資上的空白；同時 58 和菜鳥網絡共同投資了「快狗速運」（快狗速運與 58 速運合并為快狗打車）2.5 億美元戰略投資。
2020 年 6 月，樓宇電梯投影媒體廣告公司「梯影傳媒」獲得 58 同城數千萬元戰略投資，此前該公司獲得了騰訊領投的 B 輪融資、紅杉中國領投的 1.2 億元 A 輪融資。
而房產領域，得到了 58 持續幾年的戰略注資——2016 年 58 同城發布「1 到 N+」戰略，從信息服務走到交易服務，其中房產、汽車都是 58 最看重的交易市場。從 2016 年 6 月開始，58 投資布局了房產經紀、房產信息化、物業服務在內的 8 家房產相關企業，包括「到家了」、「我愛我家」、「途家網」等，投入金額約 30 億元。
58 為什么會在戰略上傾注房產服務行業？
原因是多方面的，其一，58 同城的應用場景是找房子、找工作（服務行業）等，房產是其最活躍的頻道之一。58 基于自身信息優勢和特點，把交易鎖定在房產服務領域合情合理；
其二，房源信息是本地生活服務絕佳的流量入口。僅以北京為例，北京有常住人口兩千多萬，租房人口比例達到 37%，只要把流量轉化為交易就是一筆可觀的收入。
2018 年６月，58 花了 10.68 億元戰略投資房產經紀企業我愛我家，持股僅 8.28%。因此，這筆投資款更像是 58 給出的「合作誠意金」，目的是挑戰鏈家網和貝殼平臺——貝殼是鏈家推出的平臺，鏈家自有房源多且排名靠前，這被我愛我家含沙射影為「既當裁判員又當運動員，違背商業倫理」。同時，貝殼也是 58 想成為房產大平臺路上的敵人。
雙方戰略合作的一個重要基礎是兩者非常「互補」：我愛我家是傳統的房產中介公司，有房產經紀人和房源；58 是線上信息網站，有流量。不過，后來貝殼在資本圈聲名大噪并成功上市，58 和我愛我家的合作似乎也沒有在行業激起水花。
除了傳統的房產交易及租賃業務，后來 58 同城還想挖掘房產細分市場的潛力，如品牌公寓、短租民宿，甚至是物業服務。這與姚勁波個人的判斷有關。
姚勁波認為，未來中國 20% 的人會住在品牌公寓——這也是 58 看中途家網的主要原因。2017 年羅軍帶著斯維登集團從途家分拆，「斯維登」主要采用通過和房產開發企業、業主合作集中獲取房源，房源類型包括民宿、公寓、別墅，2019 年獲得了 58 戰略投資。
但是，58 在房產領域砸了將近３０億元，好像也沒有看到明顯成效？
主要原因還是房產行業本身的復雜性遠遠超過餐飲、娛樂等大眾消費。在供應端，房產面臨政策的嚴格監管，開發商、房產中介、代理商等產業鏈條復雜，信息不透明；在需求端，用戶買房租房頻次非常低，選擇成本極高，決策時間漫長，對虛假信息的容忍度很低。
美團點評從頻次高、選擇成本低、決策時間短的餐飲消費入手，尚且用了六年的時間才崛起為巨頭；而改變傳統房產行業勢必更難，更艱巨，也更加漫長。
還記得此前聲勢宏大、號稱顛覆房產中介的「愛屋吉屋」——2014 年底成立，一年半瘋狂融資５輪，拿了超過３億美金，最終還是逃不過倒閉的命運，淪為房產Ｏ２Ｏ創業大潮中的炮灰。
其他財務投資——零散、賦能型
５８的第一筆財務投資案是 2010 年 1 月投資了獵聘網的天使輪，不過這只是一起「朋友圈投資」，因為獵聘網的創始人戴科彬是姚勁波的親戚（小舅子）。
此后長達 4 年的時間，58 同城從未公開披露投資案例。
2014 年后 58 的財務投資才形成一定章法，主要根據自身業務發展方向和市場需求，集中投資汽車、家政、O2O、招聘等垂直服務領域，多方全面布局「本地生活服務」生態；尤其是汽車領域出手次數最多。
根據 IT 桔子數據，58 投資了呱呱洗車、寶駕租車、e 代駕、273 二手車、卓杰行、車流網、查博士等 13 家公司，涉足二手車、租車、代駕、汽車后市場服務。其中，有幾家公司是 58 投資了 2 次以上的，比如 58 汽車陪練（2 次）、寶駕租車（2 次）、呱呱洗車（3 次）。
58 汽車陪練是正統的 58「嫡系」企業，CEO 張小磊曾任 58 同城無線事業部總監，負責該部門的技術和商務，2014 年創業并獲得了 58 的投資。
此外，對部分被投公司，58 也給予了品牌營銷、渠道方面的支持，比如 58 月嫂，前身是天津嘉堡家庭服務有限公司，2015 年獲得 58 的 A 輪投資，后更名為「58 月嫂」。
當然，58 不可能給每個被投項目都冠名 58 做品牌背書。58 想要成為「讓人人信賴的生活服務平臺」，單憑一己之力顯然是不夠的。這時需要運用產業基金的運作方法，給予資源和資金支持，孵化更多的本地生活服務企業，一起把市場做大的時賦能被投項目。
因此 2018 年５８設立了產業基金，將主要投資方向鎖定在教育和消費，這是之前 58 較少涉及的細分領域。根據 IT 桔子統計，2018 年以前５８只投了一個家教 O2O 公司老師好（該公司后來轉型為在線課程）；2018 年 58 產業基金成立后一共投資了 8 家教育公司；投資輪次均為天使輪和 A 輪。
從教育的細分賽道來看，58 產業基金投資的多是職業教育細分領域，比較好的項目包括 offer 先生、掌騰考研、當老師網。
offer 先生聚焦職前教育，為大學生提供在線求職教育課程，如求職訓練營、求職視頻課程，還提供 1 對 1 輔導、VIP 求職服務。當老師網深度聚焦教師群體，提供教師資格證考試、教師考編培訓、教師就業、崗前培訓、教師職后發展等業務。掌騰考研是家高端定校考研學習平臺，針對報考學校和專業定制學習課程，提供網課、線下班多種學習形式。
當然 58 也投了一家 K12 教育公司叫 VIPidea——創新工場旗下的在線少兒美術教育機構。
總結
這一路５８同城在投資上交過學費，也積累了一些經驗，并逐步摸清了方向：聚焦本地生活服務產業，尤其是聚焦服務于藍領人群（財報表明，2019 年 58 同城的招聘業務覆蓋近 90% 的基礎用工市場，教育培訓等服務市場還有待挖掘）。同時根據項目的業務和特點，采用適合的投資方式——戰略投資、并購或者產業基金投資。
比如房產服務是 58 一直想做卻沒有做好的業務，采用戰略投資的方法驅動業務方向，押注看好的賽道，同時彌補自身的短板。對與主業相關的垂直產業，采用收購的策略，以金錢換取時間；做大平臺規模，增強業務能力，提升經營效率。對于教育、消費等早期項目，運用產業基金投資孵化，走生態鏈路線。
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來源：億歐
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