上半年，電商業(yè)務迎來利好，在線購物的激增帶動了部分物流業(yè)務強勢增長。傳統(tǒng)快遞企業(yè)以及經(jīng)營細分業(yè)務的物流平臺都因此從中受益，聯(lián)邦快遞也不例外。
9月15日美股盤后，快遞服務公司聯(lián)邦快遞公布了2021財年第一季度的業(yè)績報告。財報顯示，公司本季度營收為193.2億美元，同比增長13%；凈利潤為12.5億美元，同比增長67%。
從整體數(shù)據(jù)上看，聯(lián)邦快遞較去年同季度的業(yè)績表現(xiàn)不錯，財報發(fā)布后公司盤后股價一度漲超7%。這樣來看，大多投資者對這份財報同樣持肯定的態(tài)度。截至發(fā)稿時，股價上漲0.23%至244.65，市值超過640億美元。
實際上，快遞公司上半年迎來的股價上漲并非是個例。其他快遞企業(yè)UPS、ODFL也分別上漲了40%和51%。這些傳統(tǒng)快遞企業(yè)瓜分市場份額時，電商平臺加碼物流也在持續(xù)給予聯(lián)邦快遞壓力，傳統(tǒng)業(yè)務模式正在面臨著數(shù)字化創(chuàng)新的挑戰(zhàn)。那么結(jié)合此次財報，聯(lián)邦快遞有哪些值得稱贊的數(shù)據(jù)，又透露出了哪些問題？
地面航空業(yè)務一增一減，陸運成物流企業(yè)香餑餑
聯(lián)邦快遞業(yè)務類型較豐富，涉及到航空貨運，零擔貨物運輸以及小件包裹陸地運輸?shù)鹊取Ｊ艽蟓h(huán)境的影響，各項業(yè)務表現(xiàn)因此不同。
其中，聯(lián)邦快遞在北美地區(qū)的陸運業(yè)務表現(xiàn)十分亮眼。財報顯示，公司本季度陸運業(yè)務錄得營收70.4億美元，同比增長36%。相較于上一季度的63.9億美元提升了10.2%。
陸運業(yè)務營收的增長，得益于上半年在線購物的激增。線下門店關(guān)閉，而線上購物成為更多人的選擇。無論是大型電商平臺，或者是小店鋪平臺，都可能會選擇聯(lián)邦快遞完成線上交易。
此外，上半年的航空業(yè)面臨的巨大沖擊在一定程度上刺激了陸運業(yè)務的發(fā)展。面對大量激增的訂單，航空運輸?shù)男蚀蟠蠼档汀６移溥\輸成本也遠高于陸運業(yè)務，難以成為賣家的優(yōu)先選擇，陸地運輸變得更受客戶青睞。
在這樣的大環(huán)境下，聯(lián)邦快遞自身的航空運輸業(yè)務受到的影響也體現(xiàn)在了財報數(shù)據(jù)上。財報顯示，公司航運業(yè)務營收為96.5億美元，較去年同期僅增長8%。上一季度，航運業(yè)務受到的抑制更加明顯，該部分營收較去年同期下滑10%。相比之下，本季度較之前已有改善，但個位數(shù)的同比增速也表明還有進一步恢復的空間。
從整體來看，UPS快遞作為聯(lián)邦快遞最大的競爭對手，在本季度也有著不錯的表現(xiàn)。財報顯示，UPS最新季度在北美營收為130.7億美元，同比增長17.3%。線上購物利好著許多物流企業(yè)，而聯(lián)邦快遞在業(yè)務層面上的增長也未占據(jù)絕對的優(yōu)勢。
快遞企業(yè)“爆倉”，員工薪酬水漲船高
電商平臺的訂單量迎來爆發(fā)式增長，帶動聯(lián)邦快遞等企業(yè)在物流上的增長。但隨著而來的是，快遞企業(yè)面臨著的包裹快遞積壓的問題難以得到有效解決。賣家有大量的貨物未處理完，還有很多新貨物未上架。賣家的大量發(fā)貨又給快遞企業(yè)的倉庫和人員調(diào)配造成了很大壓力。
7月就已傳出洛杉磯聯(lián)邦快遞最大的物流集散中心已經(jīng)積壓500-1000條貨柜，而UPS和亞馬遜此前也都面臨著倉庫爆倉的問題。
由于其疲于處理大量貨物，員工的薪酬費用也水漲船高。財報顯示，聯(lián)邦快遞本季度薪金及員工福利達68.5億美元，同比上浮13%，該部分占總營業(yè)費用的比例高達38.6%。
UPS快遞同樣也遇到了相似的情況。其最新季度的薪金和員工福利為108.4億美元，同比上浮了16.6%。亞馬遜物流的工作人員近期一直在加班，公司也因此承受著高昂的薪資費用。值得一提的是，二季度末亞馬遜為確保公司電商業(yè)務的持續(xù)運營，給一線員工支付的獎金累計達5億美元。
短期來看，該部分費用可能將會繼續(xù)上漲。聯(lián)邦快遞此前表示，計劃將在假期期間額外雇傭10萬多名員工，以幫助管理增長包裹數(shù)量。此外，還計劃雇傭多達7萬名季節(jié)性工人，較去年的5.5名大幅增加。
亞馬遜預計在未來幾個月內(nèi)再增加逾13.3萬名員工。UPS此前也表示，4月至6月這個季度增加了3.9萬名員工。而且還預測，快遞量短期內(nèi)居高不下，這就意味著薪資費用仍將維持高位。員工占整體費用的比例非常高，這在一定程度上抑制了傳統(tǒng)快遞企業(yè)的盈利能力。
亞馬遜加碼空運再掀戰(zhàn)事，聯(lián)邦快遞有“技”可施嗎？
亞馬遜的電商平臺依賴于聯(lián)邦快遞的物流功能，但近期亞馬遜針對自身物流能力發(fā)展上也是動作頻頻。隨著亞馬遜的電商業(yè)務逐漸減少對傳統(tǒng)快遞企業(yè)的依賴，并增強自身的物流能力，在業(yè)務層面和聯(lián)邦快遞形成了更激烈的競爭。
目前航空貨運量同比在急劇下降，但亞馬遜在這個期間一直在加碼航空運輸。據(jù)DePaul University周四發(fā)布的報告稱，5月至7月之間，亞馬遜在其Amazon Air機隊中增加了9架飛機，創(chuàng)下該機隊成立以來最大的三月增加量。
此外，亞馬遜投資15億美元在美國肯塔基州北部建立航空中心，隨著2021年建成并投入使用，將承擔更多的貨物運輸，這將進一步與聯(lián)邦快遞爭奪航空業(yè)務的市場份額。
不過，亞馬遜Air成立于2016年，目前聯(lián)邦快遞在該業(yè)務上依然具備規(guī)模優(yōu)勢。聯(lián)邦快遞有貨機463架，而亞馬遜Air部門擁有貨機約70架，在航空運輸效率上明顯不足。長期來看，亞馬遜自建的物流體系將更好地服務自身電商業(yè)務，形成極高的競爭壁壘，對聯(lián)邦快遞的威脅不容小覷。
在中國市場，京東通過建立自由的物流體系，也在國內(nèi)形成競爭壁壘。阿里雖然未自建物流，但也擁有菜鳥聯(lián)盟以增強對物流的控制力。不僅是國內(nèi)和北美，東南亞非洲等地區(qū)都有著電商巨頭盤踞。全球的電商巨頭未來都可能搭建基礎(chǔ)設施，建立自己的物流體系，這無疑會對傳統(tǒng)快遞企業(yè)造成沖擊。
更值得一提的是，聯(lián)邦快遞這類傳統(tǒng)快遞企業(yè)在數(shù)字化創(chuàng)新上的逐漸落后于科技公司。在去年黑色星期五那一周，面對瘋狂涌入的訂單，聯(lián)邦快遞的按時交付率為90%，遜于亞馬遜的94%，而且相比于另一競爭對手UPS的93%也有不小差距。
聯(lián)邦快遞未形成創(chuàng)新的算法，在人員調(diào)配、貨物派發(fā)等諸多方面的效率會低于亞馬遜等科技公司，因此無法更妥善地處理特殊情況下包裹激增的問題。亞馬遜提供的服務讓其退貨流程非常簡單，而聯(lián)邦快遞退貨需要走復雜的流程，還需支付額外的費用。
因此，在本身有著規(guī)模優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，如何進一步效率將會是聯(lián)邦快遞思考并且去改善的一個重要方面。利用創(chuàng)新技術(shù)降低成本改善效率，伴隨而來的才會是利潤的增高。而且，這對于提升消費者的滿意度和品牌忠誠度都是至關(guān)重要的，流失客戶對其長期發(fā)展并不利。
站在整個物流行業(yè)角度上看，無論是傳統(tǒng)快遞企業(yè)還是電商平臺自建的物流體系，都存在著潛在增長空間。
投資機構(gòu)Federated Hermes認為，電子商務將會繼續(xù)崛起，這對于快遞行業(yè)來說是有利的，尤其是對于聯(lián)邦快遞這類的快遞巨頭的業(yè)務。
Berenberg運輸和物流分析師William Fitzalan Howard表示，盡管經(jīng)濟增長較此前放緩，但是目前的貨運量飆升將成為新常態(tài)，“預計數(shù)字化趨勢將會不斷加強，新客戶持續(xù)轉(zhuǎn)移到網(wǎng)上，這種勢頭還會維持。”人們依賴于快遞服務，而聯(lián)邦快遞還會是消費者的選擇之一。
在其發(fā)布最新財報當天，美國銀行將聯(lián)邦快遞的股票評級上調(diào)至“買入”，其目標股價從250美元上調(diào)至300美元。分析師和諸多銀行機構(gòu)仍看好聯(lián)邦快遞在物流行業(yè)利好下的發(fā)展前景，這也能解釋為何公司股價在上半年為啥有著優(yōu)異的表現(xiàn)。
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來源：億歐
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