4月18日，浪潮信息發布2019年年報，全年實現營收516.5億元，同比增長10.04%；歸屬于股東的凈利潤9.29億元，同比增長41.02%。業績處于此前預告區間的中樞，符合預期。
浪潮是全球領先的IT基礎架構技術、產品、方案和服務供應商，業務涵蓋了X86服務器、存儲、數據庫以及AI加速器、AI管理軟件等，并在通用服務器、AI計算、開放計算、云等新興應用方面處于全球領先地位。
業績逆勢增長
2019年，國內的服務器市場進入調整期。受大型互聯網客戶周期性采購的影響，需求明顯放緩。在行業景氣度不高的階段，浪潮信息逆勢增長，營收增速為10.04%，歸母凈利潤增速為41.02%。
不僅如此，浪潮信息還實現了凈利潤增速超營收增速。一方面，系公司服務器銷售在2019年維持快速增長所致；另一方面，也得益于規模效益對利潤率的拉升。
2019年全球服務器市場的銷售額前三名分別為戴爾、HPE、浪潮，戴爾銷售額同比下降6.9%，份額為17.8%，HPE銷售額下降8.4%，份額為13.8%。浪潮銷售額增長18.1%，市場份額達到7%，成為全球唯一保持兩位數增長的主流廠商。
領先的市場份額和增速凸顯了公司在服務器領域的競爭優勢。從2018年收入規模達到400億之后，公司開始釋放規模效應，凈利率獲得提升。
從收入結構來看，互聯網收入占比65%；通信運營商占比5%；金融行業占比5%；政府、渠道、中小企業等占比17%；海外業務收入占比5%；行業客戶對接占比3%。從產品方向來看，數據中心和AI產品，成為增長的主要來源。
受產品結構變化和存貨跌價準備轉銷等因素影響，過去一年，公司毛利率穩步增長，并達到近三年最高的14.3%。公司預計2020年毛利率水平將表現穩定，處于11-12%水平。
財務質量方面，2019年底公司應收賬款為100.49億元，較年初增加53.21億元；2019年經營性現金流凈額為8.65億元，同比減少4.65億元。隨著配股資金到位，公司現金流壓力將有所緩解。
研發銷售雙輪驅動
2019年，公司研發投入持續，研發費用支出為23.48億元，同比增長34.41%，研發人員增加317人。
目前，浪潮具備全棧技術開發能力，硬件方面具備從芯片（AI芯片、CPU間高速互聯芯片）、板卡（例如第一款符合OAI標準的UBB）、部件、整機到平臺軟件（AIStation）的全方位開發能力。在云、AI、開放計算和邊緣計算等領域，浪潮也處于全球領先地位。
云計算領域，浪潮SR整機柜服務器在中國市場份額超過60%，i48是全球第一款通過ODCC認證的天蝎多節點服務器；AI方面浪潮在中國AI基礎架構市場的份額一直保持在50%以上；邊緣計算領域，浪潮推出的第一款符合OTII基準的邊緣服務器NE5260M5，被中國移動大規模采用。
持續的研發投入有助于公司在新型服務器產品技術保持領先，并面對來自白牌廠商的競爭。
2019年，公司銷售費用14.4億元，同比增長17%。除了員工薪酬增長，銷售費用的增速也體現了公司進一步開拓市場的戰略。
過去一年，公司在銷售環節的創新可圈可點。針對頭部云客戶，公司提出JDM聯合開發模式，面向用戶具體業務，打通需求、研發、生產、交付環節，融合供需業務鏈，按需設計、生產和交付。
通過JDM商業模式，公司不僅完成從批量標準化到大規模定制化的轉變，大幅提升全流程服務效率，更實現了與阿里云、騰訊云等核心客戶資源深度綁定。
值得一提的是，這一模式也有助于公司在創新、維保等方面建立優勢。
行業市場方面，除了已經成功占領的互聯網市場，行業市場仍有較大拓展空間。海外市場方面，公司目前在美國的工廠即將上線，有望成為重要增長點。此外，公司已在歐洲市場實現渠道和重點客戶的突破。
服務器行業回暖
以IT周期為維度，并疊加5G、AI技術周期，全球云計算將在2020年迎來開支回暖，云計算也將在長期內帶動上游IDC和服務器業務營收增長。業內預測，2020年服務器行業需求增長主要來自云計算/互聯網、運營商行業。
浪潮信息定位全球智慧計算的領先者，為云計算、大數據、人工智能提供算力，將充分受益于云計算紅利、5G規模應用、及AI算力需求的增長。
整體而言，服務器市場景氣度上行。IDC預測，中國X86服務器市場在2019年經過周期性調整后，2020年后市場將逐步恢復并迎來新一輪增長，2023年中國X86服務器市場規模將達到292.85億美元。2020-2023年復合增長率將達到11.9%。
行業信息化市場步入產業AI化階段，AI賽道也為服務器行業帶來利好消息。未來五年中國AI基礎架構市場復合增速為33.8%，2023年將達到83億美元，其中服務器市場規模占整個硬件市場85%以上。作為新興AI企業的主要合作伙伴和算力提供商，AI服務器銷售額市占率第一的浪潮無疑將充分受益于此。
5G對云計算的帶動，首先體現在邊緣服務器的增長方面。據IDC數據統計，到2020年將有超過500億的終端與設備聯網，未來超過50%的數據需要在網絡邊緣側進行分析、處理與存儲。而預計到2022年，邊緣計算市場的價值將達到67.2億美元。
除了用涵蓋高中低端各類型服務器的云計算Iaas層系列產品，挖掘云計算紅利，浪潮信息也不忘把握AI和5G機遇，進行全方位布局。浪潮信息在過去一年給出的答卷也似在宣示：昔日的服務器龍頭，的確正穩步走向智慧計算領先者的新角色。
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來源：億歐
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